Jedna z najbardziej znanych książek o inwestowaniu na giełdzie, podważająca sens analizy fundamentalnej i technicznej. Według prezentowanej przez Malkiela teorii błądzenia losowego (random walk theory) ruchy cen na giełdzie są całkowicie przypadkowe i nie dają się w żaden sposób prognozować. W myśl tej koncepcji rynek jest efektywny, to znaczy w aktualnym kursie odzwierciedlone są już wszystkie dostępne w jakikolwiek sposób informacje. W takiej sytuacji wszelkie starania o zdobycie informacji nie mają sensu. Ci, którzy znają poufne wiadomości, już je wykorzystali, sprzedając lub kupując dane akcje i tym samym kurs już zdyskontował wszystko.

Rynek będzie się oczywiście zmieniał, ale w sposób czysto losowy, tak jak losowe są napływające zewsząd nowe informacje oddziałujące na kursy. Sukces zależy wyłącznie od przypadku. Szansa na wynik inwestycyjny lepszy od średniej giełdowej wynosi dla każdego 50 procent. Najlepszym rozwiązaniem jest zatem stworzenie portfela akcji reprezentujących indeks giełdowy. Dlatego autor - poza krytyką tradycyjnych metod analizy - proponuje jedyną jego zdaniem i sensowną strategię inwestycyjną opartą na teorii portfeloweji dostosowaniu ryzyka do sytuacji inwestora.

Burton G. Malkiel jest profesorem na Uniwersytecie Princeton i byłym członkiem Rady Doradców Ekonomicznych. Poza tym zasiada w radach nadzorczych znanych korporacji, takich jak Vanguard Group of Investment Companies czy Prudential Insurance Company.

Warszawa 2003r; oprawa: miękka